제이피 모건 JPMorgan 미국 금융주 매수 해도될까?

오늘 주제는 미국 최대 금융기업 JP Morgan입니다.

 

JP Morgan (NYSE:JPM) 

코로나 여파로 인해 미국을 포함한 전 세계 국가가 엄청난 재정정책을 펼치고 있다.

 

재정정책으로 인해 시중에 많은 막대한 돈이 풀렸고,

 

금리가 낮아져, 성장주의 주가가 나날이 치솟고 있는 반면,

 

제이피 모건을 비롯한 금융주들이 여전히 연초 수익률 대비 마이너스를 기록하고 있는 현시점에서,

 

제이피 모건에 대해 개인적인 의견을 써보려 합니다.

 

JP Morgan이 무엇을 하는 회사인가

 

제이피 모건은 세계에서 가장 오래되고 가장 큰 은행으로

 

전 세계 100개 국가에 약 5100개의 지점을 보유하고 있고,

 

16000개 이상의 ATM을 운영하고 있다.

 

비즈니스 모델은 상업은행 + 투자은행으로

 

4가지로 분류할 수 있다.

 

1. CONSUMER & COMMUNITY BANKING (CCB)

- 소비자 금융 예적금, 중소기업 대출, 신용카드, 자동차 대출 등

-2019년 기준 전체 매출의 47%

2020 3분기 CCB부분 ROE

2. CORPORATE & INVESTMENT BANK (CIB)

- 기업대출, 미국 정부에 제공하는 채권 서비스, 리서치 업무

-2019년 기준 전체 매출의 32%

2020. 3분기 CIB 부분 ROE

3. ASSET & WEALTH MANAGEMENT (AWM)

자산관리 부분

-2019년 기준 전체 매출의 12%

2020. 3분기 실적보고서 AWM ROE

4. COMMERCIAL BANKING (CB)

상업금융

-2019년 기준 전체 매출의 8%

2020. 3분기 실적보고서 CB부분 ROE

JPM 3분기 실적 보고서.pdf

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2020년 금융주들이 힘을 못쓰는 가장 큰 이유 중 하나는 바로 코로나로 인한

 

Fed의 금리 인하일 것이다. (제로금리)

 

이자수익이 절대적인 비중을 차지하는 은행 입장에서 큰 타격이 아닐 수 없다.

 

하지만 제이피 모건은 비즈니스 모델에서 밝힌 바와 같이

 

상업은행과 투자은행을 겸하는 최대 은행이다.

 

저금리로 인하여 대출 마진이 악화되었지만, 

 

재정정책으로 인하여, 시장의 유동성이 증가한 미국에서

 

서학 개미들이 증권계좌를 개설하고,

 

주식 투자활동이 전년도 대비 엄청난 증가를 보여주었고,

 

서학 개미들의 활발한 주식거래로 인하여 발생하는 수수료 이익이 크게 증가하여, 

 

비이자 수익이 전년도 대비 증가한 것이다.

 

(JPM 증권계좌 수수료 이익의 시장점유율은 약 10%이다.)

 

즉. 국내의 은행주는 증권업무를 겸하지 않고 분리되어있기 때문에 힘을 못쓰지만

(신한은행//신한금융투자)

 

제이피 모건은 증권업무(투자은행)와 은행업무(상업은행) 모두 겸하고 있기 때문에 

 

대출 마진에 타격은 있었지만 빠른 회복세를 보여주었다. 

 

이외에도 제이피 모건은 미국 다음으로 가장 큰 시장인

 

중국시장 진출을 꿈꾸고 있으며, 

 

올해 처음으로 중국의 선물거래 부문으로는 최초의 외국자본 독자기업(WFOE)으로 승인받았다. (아래 기사 참고)

[올댓차이나] JP모건, 중국서 첫 100% 출자 외자 선물회사 허가

향후 비즈니스 모델로 준비 중인 것에는 헬스케어 부분이 있다.

 

워런 버핏이 수장으로 있는 버크셔 해서웨이와 제프 베조스가 수장으로 있는 아마존과 협업하여,

 

헬스케어 법인을 설립하였다.

아마존ㆍ버크셔ㆍJP모건 ‘의료혁신’ 구체화…회사명은 ‘헤이븐(Haven)’

또한 다시 한번 열풍인 비트코인에 대해서도 

 

자체적인 암호화폐 상용화 추진 준비를 하고 있다.

[이슈분석]페이팔도, JP모건도 암호화폐 시장行…논란 속에도 암호화폐 위상↑

MZ세대가 앞으로의 시장과 미래를 이끌어 갈 것이고,

 

언택트 시대는 코로나로 인하여 조금 일찍 다가온 것이라고 생각한다.

 

이러한 상황 속에서 Fin Tech기업은 JPM은 큰 위협 요소이다. 

Ex) 페이팔, 스퀘어

 

하지만 이러한 위협에 의식한 듯

 

제이피 모건은 대면 업무를 하는 지점수를 점진적으로 축소하고 있으며,

 

비대면 플랫폼을 확장하는 중이다.

 

끝으로 개인적인 의견이다.

 

2022년 말까지 Fed는 금리인상을 하지 않기로 발표하였고,

“2022년 말까지 금리인상 없다”…미 연준, ‘제로금리 유지’ 입장밝혀

이 말은 2023년부터는 금리인상을 실시할 수도 있다는 말로 해석할 수 있을 것 같다.

 

금리인상을 시행하는 시점에서 다시 한번 금융주가 추진력을 얻어 성장할 수 있을 것 같아,

 

조금 이르지만 지금부터 차곡차곡 제이피모건의 주식을 매수하는 것도 나쁘지 않다는 생각이 든다.

 

 

주식의 매도와 매수는 본인의 판단입니다.

 

위 글 또한 매수와 매도하기를 고민하는 투자자에게,

 

이런 것도 있다는 것을 알려주기 위해 개인적 견해를 담은 글이며,

 

투자를 권하는 글이 아니라는 것을 밝힙니다.

 

※ 부족한 부분이나 고쳐야 할 부분이 있다면 댓글로 많은 피드백 부탁드립니다.